¿Se está formando una burbuja en el mercado inmobiliario de Madrid?

Escasez de oferta y presión en zonas prime

A escala global, el crecimiento de los precios en el mercado de la vivienda ha sido bastante discreto. No obstante, ciudades cosmopolitas como Madrid – especialmente en zonas muy demandadas como el barrio de Salamanca, Retiro o Chamberí – están experimentando una escasez compleja de oferta de vivienda que ha llevado a un aumento de precios superior al 5% en comparación con el análisis de 2023.

Demanda inversora nacional e internacional

Esta escasez se explica por un aumento intensificado de la demanda en los últimos años. Este creciente interés por el mercado inmobiliario madrileño está impulsando una mayor demanda de inversión tanto por parte de españoles como de extranjeros interesados en comprar piso en Madrid o adquirir viviendas de lujo en la ciudad.

Esta creciente demanda diferencia a Madrid de otras grandes ciudades europeas que recientemente han experimentado un crecimiento más estancado.

Comparativa con otras capitales europeas

Mientras que Milán, el centro financiero de Italia, se mantiene en los niveles de precios de 2018 debido a un mercado ajustado por la inflación, Madrid no sigue esta tendencia milanesa. La capital española, en auge y en ascenso, registra un aumento del 5% en los precios reales de la vivienda (precios ajustados por inflación) entre mediados de 2023 y mediados de 2024.

Alquileres al alza y rentabilidad

A esto se suma un fuerte incremento en los alquileres, que han aumentado un 15% en el último año, lo que destaca la rentabilidad del alquiler en Madrid, incluso en un contexto económico poco favorable.

Posición de Madrid en el Índice UBS

De hecho, según el Índice de UBS, Madrid ocupa el puesto 16 en cuanto al "riesgo de burbuja en los mercados inmobiliarios", con un incremento de 0,56 puntos (Miami está en primer lugar con un aumento de 1,79 puntos y São Paulo en la última posición, 25.º lugar, con una disminución de 0,04).

Señales de advertencia y necesidad de seguimiento

Aunque Madrid no se encuentra actualmente en el epicentro de una burbuja inmobiliaria, están surgiendo varias señales de advertencia. El aumento constante de los precios de la vivienda, el notable crecimiento de los alquileres y el incremento de la demanda de inversión contribuyen a un riesgo moderado de sobrecalentamiento del mercado.

A medida que la asequibilidad se reduce y la oferta lucha por seguir el ritmo de la demanda, será crucial realizar un seguimiento constante y aplicar políticas responsables para evitar que esta tendencia ascendente se convierta en una burbuja en toda regla.